Aumentos automáticos a jubilados tienen un mayor impacto para los pasivos de pensiones de Illinois | Report finds automatic retiree raises have greater impact for Illinois’ pension liabilities

July 12, 2019

El presupuesto estatal de Illinois y los libros de contabilidad de las ciudades locales están más restringidos por los cambios en las inversiones de pensiones que en otros estados debido a los aumentos anuales automáticos a los jubilados en Illinois, según un análisis de las normas estatales de pensiones.

El Centro para la Investigación de la Jubilación en el Boston College examinó cómo les fue a los fondos de pensiones al ajustar la tasa de rendimiento de las inversiones, algo que muchos fondos se han visto obligados a hacer en los años posteriores a la recesión.

En el análisis, los investigadores encontraron que un fondo que reduce su tasa de rendimiento esperada, si es una reacción a una caída económica, no le costará más al fondo a largo plazo, porque la mayoría de los planes pagan beneficios relacionados con la salud de la economía, por la inflación.

"... si los rendimientos nominales más bajos son impulsados ​​por una inflación más baja (es decir, el rendimiento real permanece constante), también disminuirán los beneficios iniciales (a través de un menor crecimiento de los salarios) y el ajuste del costo de vida (COLA) pagado después de la jubilación, " según el informe.

Los planes de pensiones de Illinois, cuyos participantes contratados antes de 2011 tienen un aumento anual compuesto de 3 por ciento en sus contratos, no ven menores costos en una recesión, lo que significa que los gobiernos estatales y locales tienen que pagar la misma cantidad a los jubilados, independientemente de la Condiciones económicas más amplias.

"Cuando la inflación sube o baja, básicamente levanta todos los botes o derriba todos los botes", dijo J.P. Aubry, director asociado de Investigación Estatal y Local del Centro para la Investigación de la Jubilación. "[En Illinois,] la inflación no está teniendo el mismo impacto de derribar a todos los barcos como lo haría en otros lugares".

Como estado, esto significa una contribución automáticamente mayor en el próximo presupuesto porque los contribuyentes deben compensar la diferencia en dividendos de acciones más bajos esperados. De acuerdo con un informe de la Asociación Nacional de Administradores de Jubilación del Estado, quince de los 72 planes de pensiones estatales de la nación ofrecen aumentos automáticos similares a los cinco en Illinois.

Tradicionalmente, los rendimientos más bajos de la inversión han resultado en una contribución más pequeña por parte de un municipio local, pero a partir de 2018, la ley de Illinois permite que las juntas de pensiones certifiquen que un municipio que paga las contribuciones está atrasado y que sus fondos dirigidos por el estado se desvíen hacia la pensión Fondo hasta que estén al día con sus pagos, una medida que podría paralizar los servicios del gobierno local mientras tanto.

Los funcionarios de Peoria han estado advirtiendo sobre el aumento de las obligaciones de pensiones después de haber tenido que despedir a decenas de bomberos y policías el año pasado, el administrador de la ciudad de Peoria, Patrick Urich, escribió que "el crecimiento de las obligaciones de pensiones está restringiendo el uso de impuestos a la propiedad para las operaciones". incluido en el documento, la ciudad ya no podrá utilizar los dólares de impuestos a la propiedad para las operaciones que comiencen en 2019. "

Rockford, que el gobernador J.B. Pritzker señaló la semana pasada por sus problemas presupuestarios relacionados con las pensiones, podría ver que el 60 por ciento de su impuesto total a la propiedad se destine a su plan de pensiones para el 2025, dijo el alcalde de Rockford, Tom McNamara, en una entrevista con WREX. 

 

 

Report finds automatic retiree raises have greater impact for Illinois’ pension liabilities

 

Illinois’ state budget and the ledgers of local towns are more restricted by changes to pension investments than other states because of automatic annual raises for retirees in Illinois, according to an analysis of state pension rules.

                The Center for Retirement Research at Boston College examined how pension funds fared when adjusting the expected rate of return on investments, something many funds have been forced to do in the years since the recession. 

                In the analysis, researchers found that a fund lowering its expected rate of return, if in reaction to an economic slide, will not cost the fund more in the long run, because most plans pay out benefits that are tied to the health of the economy by inflation.

“...if the lower nominal returns are driven by lower inflation (i.e. the real return remains constant), they will also decrease initial benefits (through lower wage growth) and the cost-of-living adjustment (COLA) paid after retirement,” according to the report.

                Illinois’ pension plans, whose participants hired before 2011 have a 3-percent automatic annual compounding increases in their contracts, don’t see any lower costs in a downturn, meaning state and local government have to pay the same amount to retirees regardless of the broader economic conditions.

                “When inflation goes up or goes down, it basically pulls up all boats or brings down all boats,” said J.P. Aubry, associate director of State and Local Research at the Center for Retirement Research. “[In Illinois,] inflation isn’t having the same impact of bringing down all boats as it would elsewhere.”

As a state, this means an automatically higher contribution in the next budget because taxpayers must make up the difference in lower expected stock dividends. Fifteen of the nation’s 72 state pension plans give automatic increases that are fixed similar to the five in Illinois, according to a report from the National Association of State Retirement Administrators.

                Traditionally, the lower returns on investment have resulted in either a smaller contribution by a local municipality but, as of 2018, Illinois law allows pension boards to certify that a paying municipality is delinquent on contributions and have their state-directed funds diverted into the pension fund until they’re current on their payments, a move that could potentially cripple local government services in the meantime. 

                Officials in Peoria have been warning about growing pension obligations after having to lay off dozens of firefighters and police officers last year, Peoria City Manager Patrick Urich wrote “growth in pension obligations is crowding out the use of property taxes for operations.” According to projections included in the document, the city will no longer be able to use any property tax dollars for operations starting in 2019.” 

                Rockford, which Gov. J.B. Pritzker noted last week for its budgetary issues tied to pensions, could see 60 percent of its total property tax levy go toward its pension bill by 2025, Rockford Mayor Tom McNamara said in an interview with WREX. 

 

 

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